Valoració d'empresa: mètodes i quan en necessites una

La pregunta "quant val la meva empresa?" sorgeix en moments decisius: abans d'una ronda d'inversió, en negociar l'entrada d'un soci, al preparar una venda o per planificar una successió generacional. Segons la guia de valoració de NIMBO (2026), la major part de pimes amb facturació inferior a 20 milions d'euros operen amb múltiples entre 4x i 10x EBITDA, depenent del sector i la qualitat del negoci.

Quan necessites valorar la teva empresa?

Operacions de capital:

• Preparar una ronda d'inversió amb business angels o fons de venture capital
• Negociar l'entrada d'un nou soci i definir participacions
• Sol·licitar finançament amb ENISA o entitats bancàries
• Preparar una operació de M&A (compra, venda o fusió)

Planificació estratègica:

• Professionalitzar la gestió d'una empresa familiar
• Planificar la successió generacional amb criteris objectius
• Definir el valor de referència per a pactes de socis
• Establir el valor de les participacions per a plans d'incentius

Obligacions legals i fiscals:

• Operacions entre parts vinculades (transfer pricing)
• Aportacions no dineràries al capital social
• Procediments judicials de separació de socis
• Herències i donacions de participacions socials

Necessites saber quant val la teva empresa? Sol·licita un diagnòstic gratuït i t'orientem sobre el mètode més adequat.

Principals mètodes de valoració d'empreses

Descompte de fluxos de caixa (DCF)

El mètode més tècnic i considerat el més precís. Projecta els fluxos de caixa lliures a 5-7 anys i els descompta al seu valor present. Ideal per a empreses amb ingressos recurrents i predictibles.

Múltiples comparables (EV/EBITDA)

Compara l'empresa amb altres similars del sector. És el mètode més utilitzat en pimes per la seva simplicitat.

Múltiples de referència per a pimes (2026):

Exemple: una pime industrial amb EBITDA de 500.000€ i un múltiple sectorial de 5x tindria una valoració orientativa de 2,5 milions d'euros.

Valor patrimonial ajustat (VPA)

Es centra en el valor net comptable, ajustant actius i passius al seu valor de mercat real. Útil per a empreses amb molts actius tangibles significatius infracontabilitzats al balanç.

Mètodes específics per a startups

• Berkus: assigna valor a 5 factors qualitatius. Rang: 0-5 milions. Ideal per a pre-seed
• Scorecard: compara la startup amb altres similars que han tancat ronda recentment
• Mètode Venture Capital: calcula el valor present a partir del valor esperat de sortida

Recomanació pràctica: aplica 2-3 mètodes diferents per obtenir un rang de valoració fonamentat.

Quant costa una valoració professional?

Factors que incrementen o redueixen la valoració:

Sabies que la diferència entre valoració pre-money i post-money pot suposar centenars de milers d'euros de dilució? Un CFO extern t'ajuda a negociar en igualtat de condicions. Descobreix més →

Com preparar la teva empresa per a una valoració

1. Ordenar les finances: comptes anuals auditats, conciliacions al dia
2. Documentar els actius: inventari actualitzat, propietat intel·lectual registrada
3. Preparar projeccions: pla financer a 3-5 anys amb hipòtesis justificades
4. Identificar els intangibles: cartera de clients, marca, contractes recurrents, patents
5. Normalitzar l'EBITDA: ajustar despeses extraordinàries i sous de socis
6. Optimitzar incentius fiscals: les empreses que apliquen deduccions fiscals R+D+i i bonificacions per personal investigador presenten millors mètriques financeres
7. Resoldre contingències: litigis pendents i inspeccions fiscals obertes redueixen el valor

Un CFO extern pot liderar tot aquest procés, assegurant que la valoració reflecteix el valor real de l'empresa.

Vols conèixer el valor real de la teva empresa? A Tecnocim Innova t'acompanyem amb CFO extern i consultoria financera per preparar la teva valoració. Contacta amb nosaltres per a una primera valoració orientativa sense compromís.